凌晨，利空突袭！美科技巨头，大跳水

2026-07-24 · 中博策略

昨夜今晨，美股 半导体（881121） 、存储、光通信等概念股跌幅持续扩大， 费城半导体（SOX） 指数大幅收跌超4%，已跌入技术性熊市。另外，美股科技巨头谷歌股价盘中大幅跳水，一度大跌超5%，有消息称，谷歌旗舰最强模型Gemini 3.5 Pro发布延期，编程能力不及预期，引发市场对其AI（ 人工智能（885728） ）竞争力的担忧。 与此同时，美联储官员

昨夜今晨，美股 半导体（881121） 、存储、光通信等概念股跌幅持续扩大， 费城半导体（SOX） 指数大幅收跌超4%，已跌入技术性熊市。另外，美股科技巨头谷歌股价盘中大幅跳水，一度大跌超5%，有消息称，谷歌旗舰最强模型Gemini 3.5 Pro发布延期，编程能力不及预期，引发市场对其AI（ 人工智能（885728） ）竞争力的担忧。

与此同时，美联储官员们释放的“鹰派”信号也加剧了市场紧张情绪。其中，美国达拉斯联储主席洛丽·洛根已明确呼吁加息；美国堪萨斯城联储主席杰夫·施密德警告称，未来数月通胀进一步加速的风险依然存在。

美东时间7月16日，美股“AI交易”热潮降温，芯片股持续走弱，拖累纳指、 标普500（SPX） 指数双双下挫，截至收盘，道指跌0.20%，纳指跌1.47%， 标普500（SPX） 指数跌0.51%。

大型科技股多数下跌，谷歌大跌超4%，有报道称，谷歌在推出其最强旗舰AI模型Gemini 3.5 Pro的进度上已落后计划数月； SpaceX（SPCX） 跌超3%， 英伟达（NVDA） 、 Meta（META） 跌超2%， 亚马逊（AMZN） 跌近2%， 特斯拉（TSLA） 跌0.86%； 苹果（AAPL） 、 微软（MSFT） 涨超1%。

美股芯片股全线重挫， 费城半导体（SOX） 指数大跌4.29%，较6月中旬高点已累计回调逾22%，正式进入技术性熊市。成分股中， 博通（AVGO） 、 美光科技（MU） 、 英特尔（INTC） 、Arm、AMD跌超5%， 高通（QCOM） 、泛林集团跌超4%， 德州仪器（TXN） 、 应用材料（AMAT） 跌超3%， 台积电（TSM） ADR跌超2%。

存储概念股再度大跌， SK海力士（SKHY） ADR暴跌超13%， 闪迪（SNDK） 暴跌超12%， 希捷科技（STX） 大跌10%， 西部数据（WDC） 跌超9%。光通信概念股普跌， 康宁（GLW） 大跌超9%， 迈威尔科技（MRVL） 大跌超8%，Lumentum跌超6%。

热门中概股明显跑赢美股大盘， 纳斯达克（NDAQ） 金龙中国指数收涨1.79%。 哔哩哔哩（BILI） 涨近4%， 京东（JD） 、 拼多多（PDD） 、 百度（BIDU） 、小鹏汽车、 理想汽车（LI） 、 微博（WB） 均涨超1%。

从美股盘面来看， 半导体（881121） 板块的抛售潮持续对大盘形成明显拖累，尤其是以科技股为主的 纳斯达克（NDAQ） 指数。

MU rphy & Sylvest市场策略师Paul Nolte表示：“这完全归因于芯片股在 标普500（SPX） 指数中的权重不断上升。三四年前，芯片股占 标普500（SPX） 指数的比重大约只有8%，如今已经超过20%。如果观察其他市场板块，可以发现整体表现其实相当不错。”

多位市场人士认为，本轮芯片股的持续回调，已超越基本面范畴，更多是受资金风格切换和市场偏好转移的影响。

摩根大通（JPM） 研究显示，过去五至六周内，对冲基金已大幅削减AI相关敞口及杠杆ETF持仓。

彭博策略师Tatiana Darie指出，芯片股的抛售已接近近年多次触底反弹的技术阈值，但能否企稳，仍取决于超大规模 云计算（885362） 厂商是否继续上调AI资本开支预期。

值得注意的是，美联储官员们的“鹰派”讲话愈发密集，甚至有官员已经开始呼吁加息。

美东时间7月16日，美国达拉斯联储主席洛丽·洛根表示，本周公布的通胀数据虽有所改善，但仍不足以令人满意。

她呼吁将利率“适度”进一步上调，以赢得美联储过去五年来一直未能彻底打赢的抗通胀之战。洛根今年在联邦公开市场委员会（FOMC）中拥有货币政策投票权。

她强调，通胀仍是困扰美国家庭的一项重大问题，政策制定者必须采取行动。

洛根认为，适度提高利率将更有助于平衡FOMC实现双重使命目标（充分就业与价格稳定）的前景和风险。每一个高于目标水平的通胀月份，都在不断加重美国人的生活预算压力。

洛根还指出，无论是市场广泛关注的通胀指标，还是剔除住房成本后的核心通胀等替代指标，都显示即便近期 能源（850101） 价格回落、关税影响减弱，通胀仍明显高于美联储目标。

同日，美国堪萨斯城联储主席杰夫·施密德也表示，通胀是他目前最大的担忧，未来数月通胀进一步加速的风险依然存在。

他明确表示，6月通胀数据好于预期，但将其视为趋势开端为时尚早。

施密德强调，当前通胀压力已超出 能源（850101） 价格范畴，延伸至涵盖商品与服务的广泛篮子，食品价格尤为突出，其涨幅已高于疫情前平均水平。

根据芝商所“美联储观察”工具追踪的联邦基金利率期货定价，目前市场普遍预计美联储将在今年晚些时候加息25个基点，最早可能在9月，更大的可能是在10月。而最新一次7月底的会议，加息的概率仅为12%。